Могут ли мировые торговые трения задушить индустрию чипов «лихорадку слияний и поглощений»?
Хотя 2020 год стал одним из самых больших для слияний и поглощений в индустрии микросхем, глобальные торговые конфликты могут замедлить завершение сделок.
2020 год стал годом слияния и поглощения (M&A) в индустрии микросхем: только за последние пару месяцев было объявлено о сделках на несколько миллиардов долларов. Если все сделки этого года будут заключены и завершены, 2020 год станет самым крупным годом за всю историю с точки зрения общей стоимости полуотраслевых слияний и поглощений.
Однако, учитывая нынешние торговые отношения между США и Китаем, некоторые комментаторы полагают, что некоторые из крупнейших сделок этого года могут не состояться, если на их пути будут стоять государственные регулирующие органы.
Прошлые американо-китайские отношения в области полупроводников
Торговые санкции, введенные Соединенными Штатами в отношении Китая, стали препятствием для достижения этой страной цели стать самодостаточной в производстве полупроводников в течение следующего десятилетия.
В настоящее время Китай производит только около 16 процентов чипов, необходимых ему для внутреннего технологического сектора, и хочет увеличить это количество до 70 процентов к 2025 году. Аналитики не уверены, что Китай сможет достичь этой цели, если Соединенные Штаты будут продолжать ограничивать продажи. важных технологий и оборудования для производства микросхем в Китай.
В прошлом году США ввели ограничения на торговлю между американскими компаниями и китайским телекоммуникационным гигантом Huawei. Ограничения означают, что американские компании, желающие вести бизнес с Huawei, теперь должны получить экспортную лицензию от Министерства торговли США.
В сентябре этого года США также наложили ограничения на отношения с Semiconductor Manufacturing International Corp., или SMIC, крупнейшим и частично государственным предприятием по производству полупроводников в Китае, определив, что оборудование, поставляемое SMIC, потенциально может быть использовано в военных целях. Это важно, потому что SMIC - несмотря на то, что, по мнению аналитиков, на три-пять лет отстает от конкурентов, таких как Samsung Electronics и TSMC, - является крупным игроком в усилиях Китая по развитию своей внутренней полупромышленности.
Возможные нормативные проблемы
Регулирующие органы США и Китая могут замедлить текущие и будущие торговые сделки и приобретения, такие как Nvidia-Arm стоимостью 40 млрд долларов, которые могут столкнуться с вниманием Государственной администрации по регулированию рынка Китая (SAMR) и Министерства торговли Китая (MOFCOM).
Некоторые аналитики полагают, что Китай может заблокировать продажу Nvidia фирмы Arm, принадлежащей SoftBank. Если бы это произошло, это не был бы первый случай, когда Пекин блокировал крупную сделку. В 2018 году SAMR заблокировал попытку Qualcomm (американской компании) купить голландского производителя микросхем NXP. Конечно, даже если Китай заблокирует сделку, она все равно может продолжиться без ведения бизнеса Arm в Китае.
«Напряженные отношения между США и Китаем и их высокая степень экономической взаимозависимости создают операционную среду, которая становится все более сложной для компаний», - говорит Джон Шеймс, руководитель глобальной геостратегической бизнес-группы EY. Далее он добавил, что тарифы и растущее внимание к международным сделкам влияют на сроки слияний и поглощений.
Если фирмы считают, что их сделки могут быть отклонены регулирующими органами и / или полностью отклонены регулирующими органами, есть основания полагать, что они совершенно справедливо будут отказываться от деятельности по слияниям и поглощениям и усилий по консолидации, которые имеют решающее значение для непрерывного роста и инноваций в полуиндустрия.
Торговые трения также влияют на акции полупроводников, что является плохой новостью для отрасли, которая часто видит сделки, подкрепленные акциями. В США торговые ограничения на отношения с Huawei и другими китайскими фирмами нанесли ущерб продажам акций полупроводников, таких как Xilinx и Micron Technology.
Аналитики Investor's Business Daily также указали, как было установлено, что сентябрьские торговые ограничения SMIC нанесли ущерб крупным поставщикам полупроводникового оборудования, таким как Applied Materials и ASML.
Другая переговорная ситуация
Huawei также разрабатывает планы по строительству собственного завода по производству микросхем в Шанхае, чтобы обойти санкции США. Завод может помочь Huawei выжить и процветать в долгосрочной перспективе и не будет использовать американские технологии. Управлять им будет Shanghai IC R&D Center, исследовательская компания, работающая при поддержке муниципального правительства Шанхая.
Новый завод, который может стать потенциальным новым источником полупроводников после того, как запасы импортных чипов Huawei закончатся, первоначально будет экспериментировать с производством 45-нм чипов 15-летней давности, но нацелен на производство 20-нм чипов к 2022 году. Эти последние чипы могут использоваться в Телекоммуникационное оборудование 5G.
Вопросы, отзывы, комментарии (0)
Нет комментариев